受地缘政治风险、财政压力增加和持续的投资需求推动，黄金价格可能在2026年上半年(1H26)攀升至每盎司5,000美元。预计交易将保持波动，可能出现急剧回调，但近期将有强劲的基本支撑。

黄金在2025年12月底达到每盎司4,548美元的历史新高，这一势头可能会在2026年初推动价格进一步上涨。此轮涨势受避险资金流入、政策不确定性和美元走弱的推动。

预计价格将在2026年上半年达到或接近每盎司5,000美元。然而，随着2026年的推进，这一涨势可能会减弱，地缘政治紧张局势仍是关键驱动因素。乌克兰持续的战争、美国外交政策的转变、中美竞争以及中东冲突都是支撑需求的因素。

任何局势升级都可能进一步推高价格，但如果紧张局势明显缓和，可能会在今年晚些时候削弱黄金价格。担忧也变得越来越有影响力。美国和其他发达经济体不断上升的政府债务水平正在鼓励市场寻求黄金作为保护，这是一个日益重要的主题。

与此同时，预计2026年央行购买将继续提供支持，这一趋势由地缘政治风险和减少对美元依赖的多元化策略所支撑，尽管由于价格高企，购买量可能会从近年来的异常高水平有所缓和。

在供应方面，较高的价格正在鼓励增加矿产产量和回收，而实物需求正在减弱。主要消费市场的珠宝和金币需求已大幅下降。如果市场需求在2026年晚些时候减弱，供应增加和实物需求疲软可能会开始对价格产生压力。

本内容仅为一般市场评论，并不可能构成任何形式（税务、法律、会计）的投资建议。本文并不构成对特定金融产品之直接投资邀约或推介。内容仅供参考。